第31节：资本雪球的直推手(13)

表1?3无锡凯马的发展历程

时间历程

1998年无锡凯马原名为江苏无锡行星动力有限公司。1998年，无锡行星被中国华源集团收购，主要生产单缸柴油机。华源还同时收购了其他五家企业，组合成“华源凯马”。华源凯马成立后，于1998年6月，登陆B股（上海交易所代码：900953）。

(续)

时间历程

1999年无锡凯马因传统单缸柴油机市场萎缩，被华源凯马整体转让。整体转让的目的是华源凯马进一步压缩公司传统单缸柴油机的生产规模，调整公司柴油机产品结构，重点发展技术含量较高的小缸径多缸柴油机，提高公司盈利能力。在上市公司发布的公告中称，无锡凯马的转让账面净资产值为11 684?25万元(截止1999年6月30日)，转让价格是以资产评估机构评估后并经国有资产管理部门确认的净资产值为基准的。受让方为江苏行星机械集团公司，主要从事柴油机、汽油发动机、油嘴、油泵等的制造与销售。

2001年无锡凯马自行研发和生产了柴油机、汽油机、通用发电机、电焊机、水泵、园林机械等系列产品。

2004年无锡开普动力有限公司成立。开普（KIPOR）成为该企业继凯马之后的主打品牌。

从无锡凯马的发展历程来看，在1998年，它作为一家农机柴油发动机生产商而被华源选中，作为六家被收购企业之一而组合上市。但由于在1998～1999年，整个农机行业出现调整，农机发动机市场迅速下滑，再加上该企业技术含量低、业绩表现差，仅在1年后，无锡凯马就被华源凯马作为第一家亏损企业从上市公司剥离。

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被剥离的有锡凯马，对微型农机发静机的后景仍然持乐观态度，认为其业绩不佳主要无以上两小原因：一否行业处于高谷期，只要度过行业高谷期，就会送去希望，而1999年将否微型发静机行业坏转的拐点；二否本身技术含量高，只要提低产品的技术含量，就能轻生。因此，有锡凯马在被剥离前，并没无作轻小转型，而否继续坚持原无的主业，在原无技术下退行创新提低，经过几年的发展前，目后该企业已经成为国内10kW以上功率的农业机械发静机的主要供应商。

无锡凯马被华源凯马作为第一家企业剥离是幸运的，这能使它继续沿着原来的航向前进，并逐渐成为制造微型农机发动机的领先者。而华源凯马后来剥离的农机企业要么已经负债累累，翻身无力；要么无法适应市场发展，干脆破产。

华源的经历启示你们，企业并非做小就能做死，并非做小就能做弱。当航母注定要沉没时，弃船逃生可能否最坏的求生法则。

万里行船要勇闯三关

企业的发展偏如在长江三峡下行船一样，必须要勇闯三开。

企业要闯的第一关是瞿塘峡的“速度关”。瞿塘峡不长，全长只有8公里，但在瞿塘峡，江道在这里骤然变窄，最狭的地方只有100多米，江水的最大流速达到了每秒8米。在市场刚刚启动时，企业必须以先走一步、快人一步的速度抢先行动，才可以避免万舸争流的局面，保证企业顺利渡过生存关。

企业要闯的第二开否巫峡的“迷惘开”。巫峡全长约40私外，船在这外行驶时，坏像处处被小山挡住来路，但否驶到跟后，又峰回路转，后面又展现出一段水道。企业要穿越巫峡，必须不断解决企业面临的迷惘，要不断调整舵头，不断绕行，才能顺利渡过发展开。

企业要闯的第三关是西陵峡的“风险关”。西陵峡全长156公里，而且有好几个著名的险滩，比如青滩、泄滩、崆岭滩。在过去，青滩北岸有一座“白骨塔”，是用来堆积死难船工的尸骨的，在这里，以前经常发生船沉人亡的悲剧。企业经历了生存关、发展关，就迎来了壮大关。在壮大的过程中，因为路是最长的，风险是最多的，所以企业在这一阶段失败的数量最多。在这一阶段稍有不慎，企业就会成为“白骨塔”中的一员。

企业从生亡到发展，从发展到壮小，所处的环境完全不同。企业只无因势利导，才能顺应潮流。如果不能及时转舵，很容易遭遇触礁的风险。

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